創(chuàng)業(yè)板和新三板有什么區(qū)別和關(guān)系

創(chuàng)業(yè)板，又稱二板市場(chǎng)(Second-board Market)，是與主板市場(chǎng)(Main-Board

Market)不同的一類證券市場(chǎng)，其主要針對(duì)解決創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展而設(shè)立。創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上。由于目前新興的二板市場(chǎng)上市企業(yè)大多趨向于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，所以又稱為創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)***大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。

2012年4月20日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并于5月1日起正式實(shí)施，將創(chuàng)業(yè)板退市制度方案內(nèi)容，落實(shí)到上市規(guī)則之中。

創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)有著重要的位置。

上市條件：

發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司(有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算);

(一)股票經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行;

(二)公司股本總額不少于3000萬(wàn)元;公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過(guò)四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;

(三)公司***近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載;

創(chuàng)業(yè)板上市的好處：

1、籌集到股本資金。

2、所籌集的資金無(wú)固定利息支出，具體分紅派息方案視企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況及資金是否充裕而定。

3、企業(yè)取得上市地位，將提高自身信用狀況，有利于今后再融資，且銀行業(yè)務(wù)方面亦將獲得許多意想不到的便利，如延期支付貸款、可無(wú)須支付或減少支付利息等。

4、企業(yè)通過(guò)上市，可提高知名度，利于企業(yè)產(chǎn)品推銷及獲取更廉宜的原材料。

5、取得經(jīng)驗(yàn)，與國(guó)際市場(chǎng)接軌。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們的企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)接軌是必然且必須的。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可以說(shuō)是***國(guó)際化的環(huán)境，進(jìn)入此環(huán)境使企業(yè)盡快熟悉國(guó)際市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則，按照國(guó)際慣例規(guī)范企業(yè)的投資行為和投資管理，徹底改變過(guò)去靠行政手段推動(dòng)投資的做法，對(duì)于更新觀念，提高企業(yè)管理人員的整體素質(zhì)及增強(qiáng)實(shí)力，非常有利。

6、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)必將為高新技術(shù)企業(yè)打開一個(gè)全新局面。誰(shuí)先抓住機(jī)遇，誰(shuí)就能夠在今后國(guó)際市場(chǎng)上爭(zhēng)取份額方面取得更多的發(fā)言權(quán)和主動(dòng)權(quán)。

7、有利于企業(yè)培養(yǎng)走向多元化國(guó)際市場(chǎng)的專業(yè)管理人才。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的代價(jià)：

1、為了讓投資者了解公司的情況以便作出投資決策，上市公司必須向公眾定期公布其財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況，以增加企業(yè)的透明度。

2、須向有關(guān)中介公司及審計(jì)師事務(wù)所支付一筆費(fèi)用，具體金額視上市籌備工作復(fù)雜程度及集資金額而定。

3、企業(yè)通過(guò)上市取得融資用以發(fā)展業(yè)務(wù)，但利益也隨之分配了一部分出去。

4、股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生非正常波動(dòng)，甚至使投資者和企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)。

“新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板的意義主要是針對(duì)公司的，會(huì)給該企業(yè)，公司帶來(lái)很大的好處。三板市場(chǎng)起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，***早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為“舊三板”。

2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”。隨著新三板市場(chǎng)的逐步完善，我國(guó)將逐步形成由主板、創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外柜臺(tái)交易網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)體系。新三板與老三板***大的不同是配對(duì)成交，現(xiàn)在設(shè)置30%幅度，超過(guò)此幅度要公開買賣雙方信息。

新三板的多家公司在股東人數(shù)不突破200人的條件下，已經(jīng)和正在進(jìn)行定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)再融資，將大大為新三板增添吸引力。

上市條件：

( 1) 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;

( 2)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;

( 3)公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);

( 4)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);

( 5)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);

( 6)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

上市好處：

( 1)資金扶持：根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。

( 2)便利融資：新三板([1]上市公司)掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，幫助企業(yè)更快融資。

( 3)財(cái)富增值：新三板上市企業(yè)及股東的股票可以在資本市場(chǎng)中以較高的價(jià)格進(jìn)行流通，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

( 4)股份轉(zhuǎn)讓：股東股份可以合法轉(zhuǎn)讓，提高股權(quán)流動(dòng)性。

( 5)轉(zhuǎn)板上市：轉(zhuǎn)板機(jī)制一旦確定，公司可優(yōu)先享受“綠色通道”。

( 6)公司發(fā)展：有利于完善公司的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司規(guī)范發(fā)展。

( 7)宣傳效應(yīng)：新三板上市公司品牌，提高企業(yè)知名度。

新三板的意義：主要是針對(duì)公司的，會(huì)給該企業(yè)，公司帶來(lái)很大的好處

1.治理更加規(guī)范。

2.有一定的廣告效應(yīng)。

3.帶來(lái)財(cái)富效益。

4.可以流通套現(xiàn)。

5.成本較低。

6.新三板掛牌速度快。

7.定向融資。

希望對(duì)你有幫助！創(chuàng)業(yè)板，又稱二板市場(chǎng)（second-board market），是與主板市場(chǎng)（main-board market）不同的一類證券市場(chǎng)，其主要針對(duì)解決創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展而設(shè)立。創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上。由于目前新興的二板市場(chǎng)上市企業(yè)大多趨向于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，所以又稱為創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)***大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。 2012年4月20日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并于5月1日起正式實(shí)施，將創(chuàng)業(yè)板退市制度方案內(nèi)容，落實(shí)到上市規(guī)則之中。

創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)有著重要的位置。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出，但有很大的成長(zhǎng)空間?？梢哉f(shuō)，創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)門檻低、風(fēng)險(xiǎn)大、監(jiān)管嚴(yán)格的股票市場(chǎng)，也是一個(gè)孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)的搖籃。

上市條件：

發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司（有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算）；

（一）股票經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行；

（二）公司股本總額不少于3000萬(wàn)元；公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；

（三）公司***近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載；

創(chuàng)業(yè)板上市的好處：

1、籌集到股本資金。

2、所籌集的資金無(wú)固定利息支出，具體分紅派息方案視企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況及資金是否充裕而定。

3、企業(yè)取得上市地位，將提高自身信用狀況，有利于今后再融資，且銀行業(yè)務(wù)方面亦將獲得許多意想不到的便利，如延期支付貸款、可無(wú)須支付或減少支付利息等。

4、企業(yè)通過(guò)上市，可提高知名度，利于企業(yè)產(chǎn)品推銷及獲取更廉宜的原材料。

5、取得經(jīng)驗(yàn)，與國(guó)際市場(chǎng)接軌。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們的企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)接軌是必然且必須的。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可以說(shuō)是***國(guó)際化的環(huán)境，進(jìn)入此環(huán)境使企業(yè)盡快熟悉國(guó)際市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則，按照國(guó)際慣例規(guī)范企業(yè)的投資行為和投資管理，徹底改變過(guò)去靠行政手段推動(dòng)投資的做法，對(duì)于更新觀念，提高企業(yè)管理人員的整體素質(zhì)及增強(qiáng)實(shí)力，非常有利。

6、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)必將為高新技術(shù)企業(yè)打開一個(gè)全新局面。誰(shuí)先抓住機(jī)遇，誰(shuí)就能夠在今后國(guó)際市場(chǎng)上爭(zhēng)取份額方面取得更多的發(fā)言權(quán)和主動(dòng)權(quán)。

7、有利于企業(yè)培養(yǎng)走向多元化國(guó)際市場(chǎng)的專業(yè)管理人才。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的代價(jià)：

1、為了讓投資者了解公司的情況以便作出投資決策，上市公司必須向公眾定期公布其財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況，以增加企業(yè)的透明度。

2、須向有關(guān)中介公司及審計(jì)師事務(wù)所支付一筆費(fèi)用，具體金額視上市籌備工作復(fù)雜程度及集資金額而定。

3、企業(yè)通過(guò)上市取得融資用以發(fā)展業(yè)務(wù)，但利益也隨之分配了一部分出去。

4、股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生非正常波動(dòng)，甚至使投資者和企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)。

3、新三板

“新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原staq、net系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板的意義主要是針對(duì)公司的，會(huì)給該企業(yè)，公司帶來(lái)很大的好處。三板市場(chǎng)起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，***早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為“舊三板”。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”。隨著新三板市場(chǎng)的逐步完善，我國(guó)將逐步形成由主板、創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外柜臺(tái)交易網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)體系。新三板與老三板***大的不同是配對(duì)成交，現(xiàn)在設(shè)置30%幅度，超過(guò)此幅度要公開買賣雙方信息。

新三板的多家公司在股東人數(shù)不突破200人的條件下，已經(jīng)和正在進(jìn)行定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)再融資，將大大為新三板增添吸引力。

上市條件：

( 1） 依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

( 2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

( 3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；

( 4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

( 5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；

( 6）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

上市好處：

( 1）資金扶持：根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。

( 2）便利融資：新三板（[1]上市公司）掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，幫助企業(yè)更快融資。

新三板上市和e板掛牌有什么區(qū)別

一、上海股交中心Q板、E板和新三板掛牌條件與區(qū)別？

上海股權(quán)托管交易中心是經(jīng)上海市人民政府批準(zhǔn)，受上海市金融服務(wù)辦公室監(jiān)管，遵循證監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的統(tǒng)一要求，有政府背景的場(chǎng)外交易場(chǎng)所，是上海市建設(shè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)，建設(shè)國(guó)際金融中心的重要組成部分，同時(shí)，也是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。上海股交中心作為證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組成部分，具有與新三板相同的資本市場(chǎng)功能，但掛牌門檻較低，能更好地發(fā)揮為中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)提供平臺(tái)。

二、Q板與E板有何不同？

上海股權(quán)托管交易中心目前有Q板及E板兩大板塊：中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（Q板)，非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（E板)，下面分別對(duì)Q、E兩板掛牌條件作介紹：

（一）Q板（報(bào)價(jià)版）

全稱：中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)。

掛牌條件：中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌的企業(yè)形態(tài)多樣化；有限責(zé)任公司、股份有限公司或上海股權(quán)托管交易中心認(rèn)可的其他組織或機(jī)構(gòu)；

經(jīng)濟(jì)成分不限：國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、集體企業(yè)和外資企業(yè)等。

對(duì)企業(yè)的掛牌條件設(shè)定如下5個(gè)否定項(xiàng)：

（注：也就是說(shuō)企業(yè)不存在“五個(gè)否定項(xiàng)”中的任何一條所屬情況即可掛牌。）

1、無(wú)固定的辦公場(chǎng)所；

2、無(wú)滿足企業(yè)正常運(yùn)作的人員；

3、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

4、存在重大違法違規(guī)行為或被國(guó)家相關(guān)部門予以嚴(yán)重處罰；

5、企業(yè)的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員存在《公司法》***百四十六條所列屬的情況。

目前，中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌企業(yè)，以起步期、創(chuàng)業(yè)期企業(yè)為主，兼顧其他階段企業(yè)。

（二）E板（交易板）

全稱：非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

掛牌條件：

1、業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

2、不存在顯著的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；

3、在經(jīng)營(yíng)和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力；

4、治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；

5、股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；

6、注冊(cè)資本中存在非貨幣出資的，應(yīng)設(shè)立滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度；

7、上海股交中心要求的其他條件

（注：對(duì)上述第6條進(jìn)行認(rèn)定時(shí)，遵循如下原則：

對(duì)于注冊(cè)資本中存在非貨幣出資、申請(qǐng)?jiān)谏虾９山恢行膾炫频姆巧鲜泄?，如為有限?zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，公司存續(xù)時(shí)間從有限責(zé)任公司設(shè)立時(shí)開始計(jì)算；有限責(zé)任公司未按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，應(yīng)待股份有限公司成立滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)掛牌；全部為貨幣出資的有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，不視為存在非貨幣出資。）

三、為什么越來(lái)越多的中小企業(yè)親睞新三板上市掛牌？

一個(gè)企業(yè)掛牌新三板項(xiàng)目，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的IPO。這有兩層意思，一是它與IPO上市有很多相似之處，所以一定要嚴(yán)格要求(如果企業(yè)有轉(zhuǎn)板IPO的計(jì)劃，則更應(yīng)如此；二是它與IPO相比，門檻低、流程少、時(shí)間短、費(fèi)用省，所以流程可以適當(dāng)簡(jiǎn)化，沒(méi)有必要、也不可能死搬IPO的所有規(guī)則。

（一）轉(zhuǎn)板IPO

要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板IPO。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是***大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)***大的價(jià)值?，F(xiàn)在新三板的主管機(jī)構(gòu)，已經(jīng)從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)變更為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板IPO的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板IPO的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn)板IPO的重視，我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，才將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

（二）財(cái)富增值

掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢，并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后，市場(chǎng)會(huì)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值，并將有一個(gè)市盈率。現(xiàn)在新三板的平均市盈率在18倍左右。為什么富豪榜中的人那么有錢?就是因?yàn)樗麄儞碛械馁Y產(chǎn)價(jià)值被放大了。被什么放大?就是資本市場(chǎng)的市盈率。

（三）吸引投資人

中小企業(yè)***大的困難之一就是融資，而融資遇到的***個(gè)困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。企業(yè)掛牌新三板之后，增加了自己的曝光機(jī)會(huì)，能有更多的機(jī)會(huì)吸引投資人的目光。并且作為非上市公眾公司，很多信息都是公開的。你的信息都已經(jīng)拿出來(lái)曬了，都已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎?至少你的信任度要比非公眾公司高多了。

現(xiàn)在的情況是，很多PE都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。

（四）價(jià)值變現(xiàn)

掛牌前，企業(yè)老板缺錢需要去借，掛了牌以后再需要用錢時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了。到8月份做市商制度實(shí)行以后，這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市盈率的存在，在交易時(shí)，還將獲得不小的溢價(jià)。

除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然，前提是過(guò)了限售期。

（五）股權(quán)融資

融資方式有債權(quán)融資和股權(quán)融資之分，兩者各有特點(diǎn)各有優(yōu)勢(shì)。股權(quán)融資不用提供抵押，融來(lái)的錢也不用還。并且通常在融來(lái)資金的同時(shí)，還能融來(lái)資源。新三板之后，企業(yè)在需要融資時(shí)，只要把手里的股權(quán)出讓一部分就可以了。掛牌后如何進(jìn)行融資，是我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容之一。

（六）定向增發(fā)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時(shí)候，企業(yè)的整體盤子是增加的。

（七）增加授信

企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。

（八）股權(quán)質(zhì)押

有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。

（九）品牌效應(yīng)

掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4或8開頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。

（十）規(guī)范治理

為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。

一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的IPO。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備IPO條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。

四、干貨須知：新三板掛牌黃金十條

（一）前期咨詢

有些企業(yè)，一聽(tīng)說(shuō)掛牌新三板有那么多的好處，又見(jiàn)到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還有自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手)，便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動(dòng)了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，掛牌過(guò)程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現(xiàn)，自己預(yù)期的目的根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。之所以出現(xiàn)這樣的局面，是因?yàn)樗麄冊(cè)谛袆?dòng)之前，對(duì)新三板沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的、透徹的認(rèn)識(shí)。每個(gè)企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒(méi)有搞清楚，這也是一個(gè)重要的原因。長(zhǎng)匯集團(tuán)會(huì)對(duì)每位有意向掛牌新三板的企業(yè)針對(duì)掛牌常識(shí)以及運(yùn)作流程等問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)解答。

（二）掛牌方案設(shè)計(jì)

經(jīng)過(guò)論證，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，長(zhǎng)匯集團(tuán)為企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的新三板登錄方案。掛牌新三板只是一個(gè)手段，一個(gè)方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設(shè)計(jì)好包括后續(xù)的融資和資本運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的整體方案。

（三）協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)

設(shè)計(jì)好個(gè)性化的掛牌方案后，由長(zhǎng)匯集團(tuán)聯(lián)系中介機(jī)構(gòu)(包括券商、會(huì)計(jì)師等)，并簽訂相應(yīng)的服務(wù)協(xié)議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協(xié)議、簽訂協(xié)議需要注意哪些問(wèn)題，長(zhǎng)匯集團(tuán)會(huì)提供專業(yè)法律意見(jiàn)。協(xié)議簽訂后，所有中介機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)場(chǎng)開展工作了。

（四）盡職調(diào)查

盡職調(diào)查包括法律盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查等，是后續(xù)工作的基礎(chǔ)，也是成功掛牌的重要保證。

（五）法律障礙解決

在盡職調(diào)查階段，有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問(wèn)題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并不可怕，可怕的是存在問(wèn)題而沒(méi)有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題想辦法解決就行了。但如果存在問(wèn)題，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，那后果可能會(huì)很嚴(yán)重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問(wèn)題，***終變的不可解決，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的流產(chǎn)。

（六）股份制改造

企業(yè)掛牌新三板有一個(gè)前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司，這就需要***行股份制改造，將有限責(zé)任公司改制成股份有限公司。

（七）法律意見(jiàn)書

企業(yè)掛牌新三板，由律師出具專業(yè)的法律意見(jiàn)書，確認(rèn)掛牌的合法性。

（八）券商內(nèi)核

在掛牌之前，需要先由券商進(jìn)行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題、缺陷、遺漏，那就要進(jìn)行相應(yīng)的解決、完善、補(bǔ)充，直至券商內(nèi)部審核人員確認(rèn)已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題。

（九）掛牌

券商內(nèi)部審核通過(guò)后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請(qǐng)文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋，進(jìn)行回復(fù)。當(dāng)通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，就可以掛牌了。

（十）融資及資本運(yùn)作

網(wǎng)上很多關(guān)于新三板程序的敘述，到掛牌就結(jié)束了。而事實(shí)上，并非如此。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，掛牌只是一個(gè)開始。而掛牌之后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，才是重點(diǎn)，也才是對(duì)企業(yè)真正有價(jià)值、有意義的事情。而要做好掛牌后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，就必須從一開始就謀劃好，并做好鋪墊。q板屬于資本市場(chǎng)的***初階段，是企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的試水階段，目前對(duì)企業(yè)要求不算高，主要針對(duì)可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)，q板掛牌時(shí)間在1個(gè)月左右；

e板掛牌僅限于已完成股份改制的企業(yè)，且企業(yè)凈資產(chǎn)不得低于300萬(wàn)，e板掛牌時(shí)間在3--6個(gè)月；

新三板主要針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)，要求企業(yè)凈資產(chǎn)不得低于500萬(wàn)，掛牌時(shí)間也在3--6個(gè)月，企業(yè)申請(qǐng)掛牌e板或新三板均需提供近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表，推薦機(jī)構(gòu)會(huì)親自調(diào)研，要求企業(yè)財(cái)務(wù)和稅務(wù)情況必須規(guī)范。

q板e(cuò)板屬上海股交所，新三板屬北京，q板e(cuò)板新三板皆屬于資本市場(chǎng)場(chǎng)外交易，企業(yè)掛牌q板e(cuò)板或新三板上市后主要的融資方式是：股權(quán)融資、債權(quán)融資、銀行貸款、銀行授信及路演活動(dòng)。

我是上海股交所的肖老師，幫助企業(yè)掛牌q板e(cuò)板新三板，我姓肖，希望可以幫到你。

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