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來源：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社（上海，記者 盧丹）訊， 12月9日晚間，泛海控股董事會(huì)審議通過了《泛?？毓晒煞萦邢薰局卮筚Y產(chǎn)不再納入合并范圍報(bào)告書（草案）》等多項(xiàng)議案，正式宣告了本次事項(xiàng)完成后，將不再控股民生證券及不再對民生證券合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　泛?？毓杀敬问马?xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，泛?？毓杀硎?，鑒于對民生證券持股比例下降且在其董事會(huì)中的席位已低于半數(shù)，不能繼續(xù)控制其董事會(huì)相關(guān)決策，泛海控股不再將民生證券納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍，民生證券成為上市公司參股子公司，不再為上市公司控股子公司。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，民生證券待本次重組事項(xiàng)完成后正式出表，且此前一系列增資引戰(zhàn)工作取得積極成效，將為其上市目標(biāo)逐步掃清障礙。

　　泛?？毓晒婷裆C券將正式出表

　　12月9日晚間，泛?？毓砂l(fā)布《第十屆董事會(huì)第四十五次臨時(shí)會(huì)議決議公告》，董事會(huì)審議通過了《關(guān)于及其摘要的議案》等相關(guān)議案，本次事項(xiàng)完成后，泛海控股將正式在財(cái)務(wù)報(bào)表上與民生證券進(jìn)行切割。

　　公告中對泛?？毓蓪γ裆C券的股權(quán)關(guān)系進(jìn)行了簡要梳理，并詳細(xì)解釋了不再并表的原因。

　　2021年年初，泛海控股原持有民生證券44.52%股權(quán)。

　　2021年1月21日，泛?？毓膳c上海灃泉峪簽署了《民生證券股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓合同》，泛?？毓上蛏虾柸D(zhuǎn)讓民生證券13.49%股權(quán)。

　　2021年7月，上海灃泉峪的證券公司股東資格獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)審批通過，泛?？毓砂醇s定完成股份交割，泛?？毓蓪γ裆C券的持股比例由44.52%降至31.03%。

　　2021年8月17日，民生證券以通訊方式召開了2021年***次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議審議通過了《關(guān)于選舉楊振興先生為公司董事的議案》，楊振興先生由民生證券股東上海灃泉峪提名。民生證券董事會(huì)由11名董事組成，包括8名股東代表董事和3名獨(dú)立董事。董事改選后，泛?？毓商崦莫?dú)立董事為2名，股東代表董事為3名。

　　2021年8月20日，泛?？毓梢酝ㄓ嵄頉Q方式召開了第十屆董事會(huì)第三十六次臨時(shí)會(huì)議，會(huì)議審議通過了《關(guān)于民生證券股份有限公司不再納入公司合并報(bào)表范圍的議案》。鑒于對民生證券持股比例下降且在其董事會(huì)中的股東代表董事席位已低于半數(shù)，不能繼續(xù)控制其董事會(huì)相關(guān)決策，泛海控股決定不再將民生證券納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。

　　本次事項(xiàng)完成后，泛?？毓砂凑展蓹?quán)比例享有民生證券的股東權(quán)益不受影響，對民生證券的長期股權(quán)投資改為按權(quán)益法核算，因泛?？毓刹辉賹⒚裆C券納入合并報(bào)表范圍，將對泛?？毓珊喜⒇?cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生較大影響。

　　本次重組構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不涉及上市公司發(fā)行股份，不涉及資產(chǎn)購買或出售，不涉及評估及交易對價(jià)支付，不構(gòu)成重組上市，無需提交中國證監(jiān)會(huì)并購重組委審核。

　　民生證券為泛?？毓蓤?bào)表中***優(yōu)資產(chǎn)

　　泛海控股不再將民生證券納入合并報(bào)表范圍，對民生證券而言，或?yàn)樯鲜兄窉咔逭系K，但對泛海控股而言，對其主要財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)產(chǎn)生較大影響。

　　根據(jù)公告，本次重組標(biāo)的公司民生證券2020年歸母凈資產(chǎn)占上市公司***近一個(gè)會(huì)計(jì)年度（2020年）經(jīng)審計(jì)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的比例超過50%，具體占比高達(dá)85.78%；民生證券的營業(yè)收入也占到泛海控股總營收的25.84%。

　　泛?？毓杀硎?，本次重組不涉及資產(chǎn)購買及出售，本次重組事項(xiàng)提示性公告后，上市公司對民生證券由控股管理轉(zhuǎn)變?yōu)閰⒐晒芾?，上市公司持有民生證券的權(quán)益不受影響。本次重組后上市公司主營業(yè)務(wù)方向不會(huì)發(fā)生重大改變，但對資產(chǎn)、營業(yè)收入規(guī)模、凈利潤水平產(chǎn)生較大影響。

　　泛海控股12月9日晚間還發(fā)布了一則《泛?？毓桑宏P(guān)于重大資產(chǎn)重組一般風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，根據(jù)深圳證券交易所《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的通知》的規(guī)定，如公司本次重組事項(xiàng)***公告前股票交易存在明顯異常波動(dòng)，可能存在涉嫌內(nèi)幕交易被立案調(diào)查，導(dǎo)致本次重組被暫停、被終止的風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，本次重組尚需提請公司股東大會(huì)審議通過后方可正式實(shí)施。本次重組能否獲得審議通過，以及***終審議通過的時(shí)間存在不確定性，敬請廣大投資者關(guān)注后續(xù)公告并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)12月9日晚間披露的《泛?？毓擅裆C券股份有限公司2019年、2020年、2021年1-7月審計(jì)報(bào)告》，可以看到民生證券2019年、2020年和2021年1至7月的業(yè)績情況。

　　從營業(yè)總收入來看，民生證券2021年1至7月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.60億元，其中投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入高達(dá)8.99億元，營收占比為31.4%。

　　民生證券的投行業(yè)務(wù)一直是強(qiáng)項(xiàng)，不僅在財(cái)務(wù)報(bào)表中充分體現(xiàn)，在東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)中對券商承銷收入進(jìn)行排名，年內(nèi)截至12月9日，民生證券主承銷金額合計(jì)高達(dá)13.48億元，位列行業(yè)第七名，市場份額達(dá)4.44%。

　　民生證券近年來在投行業(yè)務(wù)上的快速突圍，疊加今年引入“白金分析師+***銷售”的組合，其研究業(yè)務(wù)的再次崛起乃至整體業(yè)績的沖刺或許值得共同期待。

　　泛?？毓沙鍪勖裆C券股權(quán)一波三折

　　對于泛?？毓梢庥鍪鬯钟?1.03%的民生證券股權(quán)，但在2021年內(nèi)曾發(fā)生了多次轉(zhuǎn)折。

　　7月20日晚間，泛?？毓砂l(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組暨簽署的公告》，泛?？毓蓴M向武漢金融控股（集團(tuán)）有限公司出售民生證券不低于總股數(shù)20%的股份。

　　9月13日晚間，泛?？毓赏话l(fā)公告，給武漢金控收購民生證券20%以上股權(quán)一事畫上了休止符。武漢金控決定正式終止本次對民生證券的收購工作。同時(shí)，雙方簽署的協(xié)議終止履行，雙方互不承擔(dān)違約責(zé)任，雙方已發(fā)生的、與本項(xiàng)目相關(guān)的費(fèi)用由雙方各自承擔(dān)。

　　泛海控股在9月13日晚間的公告中表示，公司將繼續(xù)與其他投資者就民生證券引進(jìn)戰(zhàn)略投資者事宜進(jìn)行積極接洽，爭取盡快引入實(shí)力較為雄厚、與民生證券發(fā)展戰(zhàn)略較為匹配、符合公司相關(guān)需求的戰(zhàn)略投資者。

　　由此可見，泛?？毓上Ｍ麕椭裆C券找到的戰(zhàn)略投資者需要符合三點(diǎn)要求，即實(shí)力較為雄厚、與民生證券發(fā)展戰(zhàn)略較為匹配、符合泛?？毓上嚓P(guān)需求。

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